Le politicien finlandais, Thomas Valimaki, a déclaré que la Banque centrale européenne faisait des progrès dans la réduction de l’inflation vers son objectif de 2 pour cent, mais qu’elle avait besoin de plus de preuves avant de proposer des baisses des taux d’intérêt à l’ordre du jour.
Valimaki, membre du conseil d’administration de la Banque de Finlande, a ajouté lors d’une interview: « Il vaut mieux attendre un peu plus longtemps avant de sortir précocement de ce niveau traditionnel, puis peut-être être contraint de faire marche arrière », selon « Reuters ».
Il a poursuivi en disant : « Nous devons éviter de proclamer la victoire sur l’inflation avant l’heure. Il serait préférable d’attendre et de voir comment évoluent les données sur les salaires. »
La Banque centrale européenne a terminé son cycle de hausse des taux d’intérêt le plus rapide en septembre, et avec le ralentissement actuel de l’inflation, la question de l’assouplissement de la politique monétaire fait son chemin, malgré de grandes divergences entre les investisseurs et les décideurs politiques quant au timing de la première étape.
De nombreux pays clés de la zone euro prévoient de fixer les salaires dans les mois à venir, a déclaré le chef des économistes de la Banque centrale européenne, Philip Lane, ajoutant que la BCE aurait des données importantes d’ici sa réunion en juin, ce qui laisse entendre qu’il n’y aurait pas de hausse des taux d’intérêt d’ici là.
Cependant, les investisseurs parient sur un retournement beaucoup plus rapide et prévoient des baisses de taux d’intérêt de 150 points de base sur le taux d’intérêt standard de 4% des dépôts, avec la première étape étant prise en mars ou avril.
Valimaki a refusé d’approuver un calendrier pour les mesures politiques, mais il a déclaré qu’il n’avait encore vu aucune donnée salariale qui indique que les prévisions de la Banque centrale européenne pour décembre et les prévisions des taux d’intérêt seront incorrectes.
En réalité, une forte baisse des taux d’intérêt peut conduire à un recul des mesures de la Banque centrale européenne au lieu de les renforcer. En effet, les conditions de financement plus flexibles, qui se sont déjà manifestées par une diminution des coûts de service des prêts immobiliers à taux fixe, pourraient contribuer à une hausse de l’inflation.
Et Valimaki a déclaré :
« Cependant, cela dépend de nos attentes étant plus précises que celles du marché, et c’est certainement ce en quoi nous croyons. »
La masse a connu une croissance faible, voire négative, au cours de la seconde moitié de l’année dernière, mais Valimaki a déclaré qu’il parie toujours sur une « reprise en douceur » ou une reprise cette année après une légère contraction, même si les risques se sont orientés vers un résultat plus négatif.
Dans son commentaire sur un débat majeur pouvant avoir un impact sur la politique pour les années à venir, Vallimaki a déclaré que la Banque centrale européenne devrait maintenir ses achats d’obligations et de prêts à long terme pour les banques en tant qu’instruments permanents pour fournir de la liquidité au secteur financier.
Le centre européen discute actuellement de son cadre opérationnel et sa décision, prévue pour ce printemps, aura un impact sur l’étendue du budget public de la banque dans un environnement neutre et sur la manière dont les banques accèdent aux financements de la banque centrale.
Il y a un débat majeur sur la question de savoir si la Banque centrale européenne devrait maintenir un « portefeuille structurel » d’actifs pour assurer une abondance de liquidités dans le système, ou si le financement doit être fourni sur demande.
Valimaki a déclaré :
« Selon moi, il est préférable d’utiliser les opérations d’achat direct et les opérations de crédit de manière permanente afin de fournir la liquidité structurelle au système bancaire. »
Il est possible que de telles opérations fournissent une liquidité financière stable et bien répartie dans toute la zone euro, dont l’économie est plus dépendante du financement bancaire que les États-Unis.
Selon Valimaki, le montant global du budget public de la Banque centrale européenne continuera de se contracter, quel que soit le choix effectué par la banque. De plus, l’excédent de liquidité actuel, qui s’élève à 3,5 billions d’euros, continuera de se contracter pendant un certain temps.