Il est prévu que vendredi prochain, on assiste à un nouvel apaisement concernant les taux d’inflation dans la zone euro, avec des données qui devraient révéler une baisse du taux d’inflation de base de la croissance des prix à la consommation, excluant les prix de l’énergie et des denrées alimentaires les plus volatiles, sous les 3 % pour la première fois depuis deux ans.
Ce serait une réalisation remarquable pour les décideurs de la Banque centrale européenne avant leur prochaine réunion le 7 mars, pour discuter de la possibilité de commencer à réduire les taux d’intérêt.
Le taux d’inflation principal de la zone euro a continuellement diminué à partir de son niveau record de 10,6% en octobre 2022. Les analystes interrogés dans une enquête menée par l’agence « Reuters » s’attendent à ce que la croissance annuelle des prix ralentisse de 2,8% en janvier à 2,5% en février.
De toute façon, il est peu probable que cela soit suffisant pour convaincre les décideurs des taux d’intérêt que le taux d’inflation principal diminuera rapidement à leur objectif de 2 %, ce qui leur permettrait de commencer à réduire les taux d’intérêt.
Peter Schaffrick, l’expert économique chez « RBC Capital Markets », a déclaré que
« ces derniers mois ont été parmi les plus affectés par les effets fondamentaux », se référant à la pression à la baisse sur l’inflation due à la baisse des prix de l’énergie et des biens par rapport à leurs niveaux élevés de l’année précédente. Schaffrick a ajouté que « ce qui reste de la déflation sera donc un peu plus lente que ce qu’elle était jusqu’à présent ».
Le procès-verbal de la dernière réunion de la Banque centrale européenne, publié la semaine dernière, a révélé que les décideurs politiques pensent qu’il pourrait y avoir une « révision à la baisse » des prévisions d’inflation pour cette année, qui seront publiées en mars. Néanmoins, la majorité des décideurs en matière de taux d’intérêt sont également d’accord pour dire que « le processus de désinflation est fragile et un assouplissement monétaire trop précoce pourrait compromettre certains progrès réalisés ».
Cependant, en ce qui concerne l’indice fédéral préféré de l’inflation, est-ce qu’il continue de baisser? Il est prévu que l’indice préféré de l’inflation de la Réserve fédérale montre que les pressions sur les prix ont légèrement diminué en janvier, mais il est probable que le progrès soit limité compte tenu de ce qui est déjà connu sur l’inflation le mois dernier.
Demain, le bureau d’analyse économique publiera les données de l’indice des dépenses de consommation personnelle pour le mois de janvier. Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que le chiffre principal des dépenses de consommation personnelle atteigne 2,4 % en glissement annuel, en baisse par rapport à 2,6 % en décembre. Il est prévu que l’indice de base – qui exclut les secteurs volatils de l’alimentation et de l’énergie et qui est étroitement surveillé par la Réserve fédérale – atteigne 2,8 %, en baisse par rapport à 2,9 % le mois précédent.
Ces données seront publiées après l’indice des prix à la consommation pour le mois de janvier, qui était supérieur aux attentes, révélant une baisse du taux principal mais moins importante que prévu, et un maintien de l’inflation de base. Suite à la publication de ces données, les traders ont ajusté leurs prévisions concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt cette année.
Grâce à l’inflation élevée en janvier, à un marché de l’emploi robuste et aux déclarations fermes de Jay Powell, président de la réserve fédérale, les investisseurs ont écarté la possibilité de 6 baisses de taux d’intérêt cette année sur une base annuelle, les reportant à partir de juin au lieu de mars.
Eric Winograd, directeur de la recherche économique pour les marchés avancés chez «Alliance Bernstein», a mentionné que « l’indice des dépenses de consommation personnelle affichera un chiffre qui ne correspond pas à l’objectif de la Réserve fédérale de 2 % à court terme ». Il a ajouté : « Je m’attends à ce qu’il envoie un message similaire à l’indice des prix à la consommation, indiquant que le progrès attendu par la Fed n’est pas présent. Nous savons déjà que ce n’était pas un bon mois en termes d’inflation ».
Et que dire de la Chine? Les données de fabrication chinoises attendues après-demain devraient montrer une stabilité continue dans le secteur, ce qui pourrait aider les autorités qui luttent pour arrêter les ventes sur le marché boursier. Il est également prévu que l’indice des directeurs d’achat manufacturier surveillé de près ce mois-ci atteigne 50,6, au-dessus du seuil de 50 qui sépare l’expansion de la contraction, bien qu’il ait légèrement baissé par rapport à la lecture de janvier qui s’élevait à 50,8. Il s’agit du quatrième mois consécutif d’activité croissante.
Ces chiffres interviennent alors que Pékin tente de contenir le recul du marché causé par le ralentissement de la croissance et la crise immobilière. Après sa baisse en 2023, l’indice « CSI 300 » des actions cotées à Shanghai et Shenzhen a augmenté de 3 % depuis janvier, grâce à une vague de mesures de soutien de la part de l’État. La Banque centrale chinoise a également réduit la semaine dernière les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires dans une tentative de relancer le secteur immobilier.
Alors que le moral des investisseurs concernant la Chine reste négatif, les experts stratégiques de la Banque d’Amérique ont révélé la semaine dernière que le pays avait « la possibilité de surpasser relativement ses pairs à l’échelle mondiale », avec une augmentation des prêts bancaires dans les mois à venir.
Les analystes de la Banque d’Amérique ont déclaré que le « pouls du crédit » en Chine – c’est-à-dire le changement dans le flux de crédit – avait été comme « un vent contraire à la croissance la plupart de l’année dernière », mais a maintenant retrouvé une note positive.
Dans les pires scénarios, les analystes de la Banque d’Amérique s’attendent à ce que l’indice des nouvelles commandes de l’indice des directeurs d’achat manufacturier en Chine tombe en dessous de 50 points d’ici la mi-année.
Il est prévu que les indices équivalents mesurant l’activité en Europe et aux États-Unis diminueront de manière plus prononcée.