Les déclarations de Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, ont entraîné une baisse des actions et des obligations européennes, indiquant une diminution des espoirs de réduction des taux d’intérêt plus tôt en mars. On prévoit alors que l’été pourrait être la période propice pour une baisse des taux.
Le Stox Europe 600 a baissé de 1,2% après que Lagarde ait déclaré que les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne ce printemps ne « conduisent pas » à la lutte contre l’inflation.
Les commentaires sont intervenus au moment où l’indice FTSE 100 à Londres a chuté de 1,6% à la suite de la hausse inattendue de l’inflation au Royaume-Uni à 4% en décembre, incitant également les commerçants à réduire leurs paris sur une baisse des taux d’intérêt à la Banque d’Angleterre.
Avant de parler de Lagarde, les marchés avaient déjà évalué une baisse complète de 4% du taux d’intérêt élevé standard de la Banque centrale européenne d’ici avril, ce qui a conduit à une possibilité de réduction de 30% en mars.
Ces probabilités ont diminué après ses commentaires, atteignant 95 % pour une réduction d’ici avril et 20 % pour une réduction en mars.
En réponse à la question de savoir si elle est d’accord avec les membres du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, qui ont indiqué qu’une baisse des taux d’intérêt est attendue cet été, Lagarde a déclaré : « Je voudrais dire qu’il est également probable, mais je dois rester prudente ».
Elle a déclaré à la télévision « Bloomberg » lors du Forum économique mondial que la Banque centrale européenne aurait des informations à demander concernant les pressions salariales d’ici « fin du printemps ». Ces données seront indispensables avant de prendre toute décision de réduction des coûts d’emprunt.
La semaine dernière, Lagarde a annoncé que la banque commencerait à réduire les taux d’intérêt lorsqu’elle sera convaincue que l’inflation est en voie de revenir au taux cible de 2 pour cent.
Les marchés parient sur des réductions de taux d’intérêt de 140 points de base de la part de la Banque centrale européenne cette année, avec la première étape prévue en mars ou avril.
Le président de la Banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, a promis que les paris des investisseurs sur les baisses de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne étaient « excessifs » et pourraient être une « défaite en soi ».
Dans une interview avec la chaîne « CNBC »,
Note a déclaré :
« Les marchés se portent bien d’eux-mêmes. Nous sommes optimistes quant à la possibilité d’un retour de l’inflation à 2% d’ici 2025, mais il reste encore beaucoup de choses qui doivent aller dans le bon sens pour que cela se produise. »
Il a averti que plus le marché assouplit les conditions de financement, et donc plus la Banque centrale recule, plus il y a de chances de retarder les réductions réelles des taux d’intérêt.
Il a dit :
« Plus les marchés facilitent déjà pour nous, moins il est probable que nous réduisions les taux d’intérêt, et moins il est probable que nous les augmentions davantage. Il y a des attentes concernant les mouvements des taux d’intérêt sur les marchés actuels que nous ne pourrons pas prouver. »
Note a averti que le marché du travail est incroyablement étroit et que les risques géopolitiques aggravent également les risques d’inflation.
Il a ajouté :
« si nous voulons lever certaines des restrictions que nous imposons actuellement, ce sera un retrait très progressif, mais pas soudain, et nous aurons certainement besoin de plus de données salariales ».
L’inflation a connu un recul « fort » et va « persister ».
De son côté, Fabio Panetta, membre du Conseil de gouverneurs de la Banque centrale européenne et gouverneur de la Banque d’Italie, a déclaré que l’Europe connaît un ralentissement « fort » des taux d’inflation, malgré l’émergence de risques liés aux coûts des matières premières.
Et devant le comité exécutif de l’association des banques italiennes,
Banita a ajouté :
« Une baisse de l’inflation se produit, elle est forte et va persister ».
Il a souligné l’importance de travailler sur le développement d’un marché secondaire des prêts en souffrance en Italie, soulignant sa déception de constater que le marché italien des prêts en souffrance n’a pas progressé autant qu’il aurait pu le faire.
Il est irréaliste de s’attendre à ce que toutes les banques puissent augmenter leurs dépôts dans un contexte de contraction de la liquidité. Les banques doivent réaliser qu’il est seulement une question de temps avant qu’elles commencent à faire face à des problèmes de liquidité.